自美国次级房屋信贷危机（次贷危机）爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，从而引发流动性危机。尽管多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，但还是无法阻止一场金融危机的爆发。到2008年，这场危机开始失控，并演变成全球性的金融海啸。这场金融海啸导致许多大型金融机构倒闭或被政府接管，这其中就包括赫赫有名的花旗银行。
巴菲特对此次全球金融海啸评价说：“目前的局面比二战以来所有的金融危机都要严重。”2008年初，股市剧烈下挫，美联储连续6次降息，希望能够拯救投资者最后的一丝信心。但这几次降息使花旗、美林、法国兴业等金融机构遭受了巨额的亏损，以致倒闭或者被政府接管。市场开始对美联储降息产生依赖，这意味着，市场随时有可能陷入疲弱状态。针对这一情况，美国布什政府宣布动用1450亿美元来振兴经济，但金融市场的紧张气氛并没有因此得到缓和。巴菲特认为，过去几年中的一些政策的制定，是以错误的“市场主义”观念为基础的。这种观念认为，从长期来看，金融市场最终会趋向平衡。金融海啸的爆发证明了这种观念的荒谬，这时政府再出台缓和的措施已经起不到任何实质性的作用了。